BBands的輔助技術 http://www.s8088.com/thread-113078-1-1.html
道隱含壓力與支撐，如與技術指標、陰陽線及型態學搭配使用，往往可以提供最佳的交易機會。
技術指標
在使用指標的時候，首先要注意的是「多重共線性(multi-collinearity)」陷阱與「狗腿子」陷阱。
所謂「多重共線性」陷阱，意指：採用多個確認指標，絕對可以提高成功機率。但如果這些指標屬於共線性 (collinear)指標，那就有問題了；舉例來說，在特定情況下，動能指標基本上都會提供類似的訊號；所以，如果你看見五種動能指標都出現類似訊號，這並不代表五種相同訊號就比較可靠。
要避開這種可怕的陷阱，每個指標類別(如表一)內只挑選一種技術指標；例如，一種動能指標，一種趨勢指標，一種成交量指標，以及其他等等。成交量指標與人氣指標特別值得考慮，能夠提供額外的資訊，而且不容易造成多重共線性的問題。
表一、包寧傑的技術指標分類
類別
指標
本人目前採用
動能 變動率，隨機(KD) KD
趨勢 線性回歸, MACD, 增加：趨向指標(DMI) MACD，DMI
人氣
統計調查, 賣權-買權比率 X
成交量(開放式) 盤中強勢(II), 承接/出貨(AD), 增加：修正OBV(VA/D) VA/D
成交量(封閉式) 資金流量指數(MFI), 成交量加權MACD, 增加：成交量比率指標(VR) MFI
超買/超賣 商品通道指數(CCI), 相對強弱指標(RSI), 增加：威廉指標(W%R) RSI，W%R
※以上[增加]係指原書沒有為本人增加的。
另外一種指標使用上的陷阱為「指標的狗腿子傾向」，意指：交易者心裡已經打定主意進行某筆交易，然後才到處尋找支持的證據。為了避免這類陷阱，應該預先決定所採用的指標，而且經過充分的測試。每個人對不同指標的領悟與嫻熟度不同，你應該使用那些經過測試對你個人有效的指標。
K線的搭配
在Steve Nison的《股票K線戰法》中提到K線可以作為確認西洋技術分析之用，比如說在突破下降趨勢線時，如果上方有下降窗口，則應等突破窗口壓力才算沒有瑕疵獲得突破趨勢線的確認。
在Gregory L. Morris的「強力陰陽線」一書中介紹的「陰陽線過濾」，經過電腦測試則是非常的理想，可以減少操作次數與提高成功率。他認為「非常明顯地，過濾陰陽線型態配合一般通用的指標，是改善操作績效的明確方法。以簡單的操作系統而言，它不僅可以提升總獲利率，也可以降低操作次數。降低操作次數可以節省交易成本，也可以提高每筆操作的獲利能力。過濾確實有效！」
根據史瓦格期貨技術分析(史瓦格)的說法：圖形分析應該結合陰陽線的觀念與西方的技術分析。
型態學
很顯然的，如果在順勢模式的突破時，能搭配頭肩底或W底等反轉型態，其可信度將提高許多。在使用包寧傑帶狀系統的時候，包寧傑只注重指標的搭配使用，但似乎K線、型態學等各種不同的理論都可以強化其可信度。
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BBands1-價格波動率突破系統 http://www.s8088.com/thread-113077-1-1.html
本篇將討論包寧傑在其著作「包寧傑帶狀操作法」中對於「價格波動率突破系統」的描述以及我的看法。
這個方法包寧傑認為「或許是包寧傑帶狀的最有效直接運用」。
價格本身沒有循環，也不能被預測，但價格波動率則存在循環。價格波動率存在著「物極必反」的現象，偏低價格波動醞釀著價格波動轉強的契機。
價格波動率突破系統，首先要辨識「擠壓」(The Squeeze)現象，擠壓最簡單的定義就是當帶寬指標下降到六個月以來的最低水準，就視為產生擠壓現象。目視可見到帶寬變得極窄，而量化的指標就是帶寬指標【=(帶狀上限-帶狀下限)/帶狀中心價位】。
買進與出場
「我們的價格波動率突破系統採用帶寬指標設定前提條件，然後等待突破發生當時建立部位。關於部位的停損或出場，可以採用兩種方法。第一是韋達的拋物線系統，觀念非常簡單而有效。就買進部位來說，起始停損設定在突破排列的稍下方，然後每天向上調整。至於空頭部位，停損設定方法的觀念也相同，但位置剛好相反。拋物線是一套相對保守的系統，如果使用者願意承擔更大風險，嘗試掌握更大的獲利潛能，價格觸及帶狀對邊，可以做為理想的出場訊號後者允許價格出現較大的修正走勢，進行較長期的部位交界，換言之，「價格觸及帶狀下限」可以做為多頭部位的出場訊號：「價格觸及帶狀上限」可以做為空頭部位的出場訊號。」
評：
買進方法：
所謂的「突破發生」到底定義為何？我想包寧傑應該是說%b>1的時候就是突破吧！(%b用來計算股價在帶狀的位置，1=上緣，0=下緣，0.5只在中線)。但我認為這是不夠嚴謹的，因為型態學上的突破，是有經過統計的，也就是說如果突破頭肩底、W底、三角形等的成功機率有多少？是有經過統計研究的，但像帶狀的突破其成功率有多少並沒有相關的研究。
所以，我不認為那個是嚴謹的突破定義，我認為應該同時加上「型態學」的突破，還好帶狀的上緣突破通常與箱型的突破同時發生或相差不遠(因為一個極度壓縮的現象通常就是一個「潛伏底」)，所以我認為應該抓型態的「頸線」而不是帶狀的「上緣」。
出場方法：
我不認同包寧傑所提的出場方法，因為SAR只適用在趨勢明顯的標的，而觸及帶狀對邊的方法不符合風險/報酬原則，也就是風險太大。我認為可以利用K線與成交量來設定停損。比如說，突破當天我們的要求是必須出現大量或跳空，如果跌破大量的低點，似乎就應該出場了。如果沒有大量而有K線上的上升窗口，那麼窗口支撐也是一個合理的停損點。如果大量+跳空，那停損就更容易設定了，使用這個方法結合K線與BBands，我覺得是更好的方法。
假突破與進場策略
「關於方法Ｉ，成功操作的最大困難在於假動作 (headfake，圖16.1)－－這也是前一章的討論主題之一。這個名詞源自於曲棍球，但也出現在其他類似場合。攻擊者帶著球衝向對方球門；過程中，他轉頭假裝要傳球，一旦防守球員認定他要傳球而展現對應動作之後，他又回過頭來射門。盤勢脫離「擠壓」狀況之後，經常也會展現類似的假動作；首先假裝朝某個方向進行突破，然後又擺頭朝另一個方向展開正式攻擊。在典型的狀況下，首先出現擠壓，然後價格朝帶狀的某一端逼近，按著就回頭朝另一方向攻擊。一般來說，這類走勢都會侷限在帶狀範圍內，直到真正走勢出現之後，才會產生突破訊號。可是，如果你採用的參數使得帶狀寬度變得相對較窄，在真正的走勢產生之前，可能會出現幾次穿越帶狀的反覆訊號。
某些股票或股價指數比較容易產生假動作或假突破。對於所操作的對象，觀察過去的擠壓走勢，評估假突破的發生頻率。一旦曾經欺騙，往後就……。
如果你願意接受非機械性操作方式的話，最簡單的辦法就是等待擠壓狀況發生－－前提條件－－然後觀察價格突破橫向盤整區間。在走勢轉強的第一天進場建立半數部位，正式突破之後加碼，並且利用拋物線系統或觸及對側帶狀邊緣的停損策略，避免萬一判斷錯誤所造成的傷害太大。如果交易對象很少出現假動作，或者帶狀參數的設定不至於造成假動作的問題，就可以很單純的運用 「方法I」。等待擠壓狀況發生，然後只要看到突破就進場。」
評：
觀察以前有無假突破可以看出主力的手法，但似乎有點不太確實，因為前後是否為同一個主力，或主力是否打算用同一種手法都很不確定。我認為沒有必要為這種不確定的事去浪費時間，全部都採取同樣的策略就可以了。
這個策略其實也跟型態學的「突破」相同，當突破的第一天立刻進場買進一半的部位，通常突破隨後會有回測折返的走勢，但也不一定，所以你不能採取等待折返的策略。折返之後，如果出現明顯量縮的情形，那就很可能只是在進行「洗盤」，當量縮又不破頸線的時候，你在股價轉強的時候開始加碼另一半的部位。
至於什麼叫做轉強？這就需要一些K線上的判斷。比如說，在支撐上橫盤了好幾天，而KD指標產生多頭背離，或者在支撐上有跳空的現象，或者產生類似「旗型」型態的突破等等，這個時候就可以加碼了。至於停損，前一節已說明。
買進的輔助指標
「在這些情況下，成交量技術指標確實可以提供協助。在假動作或假突破發生之前，觀察盤中強度指標(Intraday Intensity)或承接／出貨指標(Accurnulation Distribution)，預先判斷可能的突破方向。資金流量指數(MoneyFlow Index)是另一項值得參考的技術指標，可以提高成功機率，鼓舞交易信心。這些都是成交量指標，屬於第IV篇的討論主題。
「建立在擠壓狀況下的價格波動率突破系統，包寧傑帶狀的標準參數設定為：20天移動平均+-2個標準差。因為在擠壓的價格盤整期間，帶狀寬度相對很窄，很容易觸發交易訊號，所以不宜採用太敏感的帶狀參數。可是，對於某些短線玩家來說，或許希望縮短移動平均的期間長度 (例如:15天)，或用更窄的帶狀寬度(例如:1．5個標準差)。
評：
相關技術指標的運用請見《BBands的輔助技術》所述，通常我使用KD、MACD、VA/D來輔助判斷，但我認為最重要的還是「成交量」，跟型態學一樣的，所有的「突破」都必須有成交量來確認，大量的定義是至少必須大於５日均量的1.5倍以上。如果沒有成交量則最好放棄。自動交易系統通常沒有辦法判斷成交量，因為它必須在盤中就使用預估的方式判斷，那需要一點人工智慧。
擠壓的定義與強度
「此處還有另一項參數設定：擠壓的回顧期間。回顧期間愈長 －－預設值是六個月－－壓縮程度愈大，爆炸的潛在威力也愈可觀。可是，擠壓的發生頻率也會相對較少。任何東西都一樣，魚與熊掌不可兼得。」
評：
我當初把這一段誤會為擠壓的時期越久就越有威力，現在仔細一看原來不是這樣。包寧傑的意思是說，在某一段期間出現最小帶寬的計算方式，期間越長就越好，比如說一年的最小帶寬(壓縮)與一個月的最小帶寬，其有效度顯然相差很多，在某一個月的「擠壓」，放長時間可能並不叫做「擠壓」。通常我們採用半年的時間來計算，在半年中出現最小帶寬叫做發生擠壓(SQUEEZE)現象。
但顯然這種擠壓的情形越久其威力也必然是越大的，就像一個長期的廂型或潛伏底一旦突破，其威力就更強。所以我的程式另外加入了一項功能，計算壓縮天數，其算法是發生壓縮日前後40天內最小帶寬不超過50%者計入「壓縮天數」。這樣得出來的結果就是，壓縮天數越大，你看到的情形就是一個越長的廂型或潛伏底。我認為那是一種較強的強度。
範例
在98/3/10我用程式篩選出許多符合BBands1價格波動率突破而後來證實成功的股票，各位可以自行閱讀圖形驗證。幾乎各種看盤軟體都有提供BBands，比如說《兆豐證券》(免費)或鉅亨網(免費)都有。
程式篩選條件：價格波動率壓縮後突破且 1.突破上緣, 2. MFI >=75 3. MACD柱狀斜率向上5天 4.KD黃金交叉 者(過濾成交量<500)
代號 股名 98/3/10收盤 98/4/14收盤 漲跌幅%
6225 天瀚 5.6 12.7 126.79%
2431 聯昌 5.41 11.2 107.02%
3016 嘉晶 16.5 34.15 106.97%
3051 力特 1.04 2.12 103.85%
6022 大眾證 6.87 11.85 72.49%
1443 立益 1.71 2.88 68.42%
2499 東貝 14.4 24.2 68.06%
1312 國喬 5.3 8.88 67.55%
9911 櫻花 8.45 13.75 62.72%
1414 東和 2.3 3.6 56.52%
2316 楠梓電 4.7 7.32 55.74%
2206 三陽 6.85 10.35 51.09%
3043 科風 12.1 18 48.76%
6015 宏遠證 5.58 8.06 44.44%
2430 燦坤 13.3 19 42.86%
1736 喬山 22.5 31.9 41.78%
5902 德記 3.04 4.27 40.46%
2367 燿華 8.55 12 40.35%
1616 億泰 4.36 6.05 38.76%
3058 立德 8.04 11.15 38.68%
6005 群益證 8.42 11.65 38.36%
3050 鈺德 5.47 7.52 37.48%
3231 緯創 29.2 40.1 37.33%
6230 超眾 17.8 24.4 37.08%
3315 宣昶 17 23.3 37.06%
2314 台揚 11.75 15.85 34.89%
3483 力致 36.6 48.85 33.47%
5515 建國 16.25 21.2 30.46%
1416 廣豐 4.17 5.44 30.46%
2350 環電 8.74 11.4 30.43%
2459 敦吉 12.15 15.6 28.40%
1710 東聯 14.45 18.35 26.99%
加權指數 4671 5893 26.16%
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BBands2-順勢系統 http://www.s8088.com/thread-113074-1-1.html
「包寧傑帶狀操作法」摘錄
方法II順勢系統藉由技術指標的強度確認價格訊號，藉以判斷新趨勢的誕生。舉例來說，如果價格逼近包寧傑帶狀上限，呈現強勁走勢，而且技術指標也顯示對應的強勁表現，這或許預示著一波上升趨勢的開始(圖 19.1)。前述說法當然也適用在相反情況(圖19.2)。原則上，這只不過是方法 I (價格波動率突破)的變形，藉由MFI提供確認訊號，但不需要「擠壓」做為前提條件。這種方法往往能夠預先顯示方法I的訊號。
我們也採用方法I的相同出場技巧；換言之，拋物線系統的變形，或者價格反向觸及包寧傑帶狀對側。對於買進訊號來說，價格%b指標與MFI都必須上升超過門檻水準；原則上，%b讀數應該超過O.8，10期MFI必須超過80。
請記住，%b告訴我們當時的價格走勢處在帶狀的哪個位置；如果當時的價格處在帶狀上限，%b讀數為 1，帶狀下限的讀數為0，0.8是由帶狀下限朝上限發展的80%位置。
方法II可能發生的最大缺失，就是進場過遲；換言之，一旦訊號確認之後，行情或許已經完成大部分。方法II的風險/報酬性質很難被量化，因為訊號發生當時，根本趨勢可能已經發展一段時間了。為了避免前述陷阱，或許應該等待行情回檔的機會。舉例來說，對於上升趨勢，不妨等待拉回走勢之後的第一個上漲日才進場。透過這種方式進場，可能會錯過一些機會，但對於所掌握的機會，至少會有較佳的風險/報酬關係。（另一種變形則是拉回整理後的第一個順勢走勢再買進，這個方法將減少交易筆數，但可增加成功率，見圖三)
補充
個人認為將此順勢系統作為型態突破的領先指標是比較好的應用。如下圖，當%b>1時亦即突破BB上緣，各項指標強勢的話，就符合「BB順勢系統」的選股條件，此時型態的頸線尚未突破，但我們可以預期它將會被突破，所以開始尋找買點。
依據包寧傑的建議是等待下跌後的第一根紅K，之後出現量縮的加碼點(成交量小於十日均量的一半)，最後果然大量突破頸線，立刻再度加碼。當然以下純屬事後諸葛，本模式的實際應用本人還沒有實例，但理論上似乎很合理。
實作範例
在98/3/10我用程式篩選出許多符合BBands2順勢而後來證實成功的股票，各位可以自行閱讀圖形驗證。幾乎各種看盤軟體都有提供BBands，比如說《兆豐證券》(免費)或鉅亨網(免費)都有。
程式篩選條件：近10日內曾經突破帶狀上緣且MFI大於80以上，而目前跌破上緣且%b >= 0.8 者(過濾成交量<500)
※績效不甚理想，因為此程式只是挑選出符合BBands2順勢系統的個股，但如前所述，那並不是理想的買進點，通常主力會進行令人難以忍受的長期洗盤，追逐強勢股通常會一買就套。
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BBands3-反轉系統 http://www.s8088.com/thread-113076-1-1.html
何為高何為低？包寧傑帶狀提供一個相對高低點的觀念，以中央極限定理的數學概念，使用一條中心線，價格變動有極大的機率落在此中心線的某個標準差之內，所有的股價變動將傾向於朝中心線移動，所以在帶狀下緣稱為低，上緣稱為高，但經常也會有漫步帶狀邊緣的現象，也就是說，持續破底或持續創新高，所以不能光以帶狀上下緣判斷買賣點，必須搭配各種技術指標的綜合判斷。
「方法Ill很容易簡化或系統化。我們沒有必要觀察整個價格型態，只需要留意明確的機會。換言之，價格觸及包寧傑帶狀邊緣就代表潛在的交易訊號，然後觀察21天II%或20天AD%擺盪指標是否出現對應的確認訊號－－價格觸及帶狀上限而擺盪指標出現負值讀數，或者價格觸及帶狀下限而擺盪指標出現正值讀數。另外，這套方法也可以系統化。舉例來說，如果%b指標讀數小於0.05而II%指標讀數大於0，代表買進訊號；反之，如果%b指標讀數大於0.95而AD%指標讀數小於0，代表賣出訊號。
事實上，這種 「觸及上限／負值指標」與 「觸及下限／正值指標」的結構就是我個人最初用的方法，而且目前仍非常珍惜。我曾經利用方法III的結構建立多頭部位，當時的收盤價跌破帶狀下限，位在長期支撐附近，這個買進機會顯然是其他方法所不會建議的。價格走勢圖看起來非常險惡，很可能跌破三重底排列。可是，II%指標的讀數非常不錯，而且價格創新低之後強勁反彈，意味著底部排列已經完成。更重要者，當時的進場點距離新低點只有2.5點，風險很有限，距離帶狀上限(合理的出場價位)為10點；所以，風險/報酬比率大約是1:4，相當不錯！
正因為方法III能夠提供風險/報酬關係非常理想的結構，所以我們建議採用。總之，當價格型態深具潛力的時候，你未必敢冒險進場，但方法III可以協助釐清當時的狀況。」
以上所述的II%(盤中強勢)或AD%(承接/出貨)，也可以改用KD,MACD,MFI,RSI等其他指標，在一般免費圖形軟體上，II與AD較少看到，MFI則在STOCKQ上可看到，本人自己寫的程式也有此指標。
包寧傑帶狀反轉通常使用幾種輔助判斷的技巧：
(1)指標背離
在「操作生涯不是夢」中也描述了一種指標背離的技巧：
「如果通道與技術指標相互配合，往往可以提供最佳的交易機會。如果技術指標與價格之間產生背離的現象，這代表最強烈的訊號。ManningStoller曾經在一次訪談中對作者說明下列的交易方法：
當價格到達通道的上限，如果技術指標(例如：隨機指標或MACD柱狀圖)的頭部下滑，這是空頭背離的賣出訊號，顯示價格過度延伸，多頭的力量轉弱。」
同理，當價格到達通道的下限時則反之。圖一可以清楚表達這個技術。
(2)使用%b來判斷W底
當價格來到新低而%b(距離帶狀下緣的相對位置)沒有破低，則是一種W底的徵兆。
(3)K線的搭配
Steve Nison的《股票K線戰法》、Gregory L. Morris的「強力陰陽線」、史瓦格期貨技術分析都認為：圖形分析應該結合陰陽線的觀念與西方的技術分析。
包寧傑本身也提及日本陰陽線，只是沒有深入討論。在第18章「成交量技術指標」提及：「在包寧傑帶狀下限附近，如果線形實體由黑翻紅往往意味著盤勢已經進入打底階段的後期。這類過渡期間的反轉現象也會發生在承接/出貨指標，尤其是成交量也配合擴大的話。」
也許包寧節對於K線研究不多。深入一點說的話，K線不是由黑翻紅就表示反轉，而應該是出現K線反轉型態，包括槌子、多頭吞噬、多頭母子、上升窗口、晨星等等，對於K線有深入研究的人在這一部分應該有更高明的境界。
實作範例
在98/3/10我用程式篩選出許多符合BBands3反轉而後來證實成功的股票，各位可以自行閱讀圖形驗證。幾乎各種看盤軟體都有提供BBands，比如說《兆豐證券》(免費)或鉅亨網(免費)都有。
程式篩選條件：近10日內曾經跌破帶狀而目前站上下緣且%b <= 0.5 且 KD黃金交叉者(過濾成交量<500)
道隱含壓力與支撐，如與技術指標、陰陽線及型態學搭配使用，往往可以提供最佳的交易機會。
技術指標
在使用指標的時候，首先要注意的是「多重共線性(multi-collinearity)」陷阱與「狗腿子」陷阱。
所謂「多重共線性」陷阱，意指：採用多個確認指標，絕對可以提高成功機率。但如果這些指標屬於共線性 (collinear)指標，那就有問題了；舉例來說，在特定情況下，動能指標基本上都會提供類似的訊號；所以，如果你看見五種動能指標都出現類似訊號，這並不代表五種相同訊號就比較可靠。
要避開這種可怕的陷阱，每個指標類別(如表一)內只挑選一種技術指標；例如，一種動能指標，一種趨勢指標，一種成交量指標，以及其他等等。成交量指標與人氣指標特別值得考慮，能夠提供額外的資訊，而且不容易造成多重共線性的問題。
表一、包寧傑的技術指標分類
類別
指標
本人目前採用
動能 變動率，隨機(KD) KD
趨勢 線性回歸, MACD, 增加：趨向指標(DMI) MACD，DMI
人氣
統計調查, 賣權-買權比率 X
成交量(開放式) 盤中強勢(II), 承接/出貨(AD), 增加：修正OBV(VA/D) VA/D
成交量(封閉式) 資金流量指數(MFI), 成交量加權MACD, 增加：成交量比率指標(VR) MFI
超買/超賣 商品通道指數(CCI), 相對強弱指標(RSI), 增加：威廉指標(W%R) RSI，W%R
※以上[增加]係指原書沒有為本人增加的。
另外一種指標使用上的陷阱為「指標的狗腿子傾向」，意指：交易者心裡已經打定主意進行某筆交易，然後才到處尋找支持的證據。為了避免這類陷阱，應該預先決定所採用的指標，而且經過充分的測試。每個人對不同指標的領悟與嫻熟度不同，你應該使用那些經過測試對你個人有效的指標。
K線的搭配
在Steve Nison的《股票K線戰法》中提到K線可以作為確認西洋技術分析之用，比如說在突破下降趨勢線時，如果上方有下降窗口，則應等突破窗口壓力才算沒有瑕疵獲得突破趨勢線的確認。
在Gregory L. Morris的「強力陰陽線」一書中介紹的「陰陽線過濾」，經過電腦測試則是非常的理想，可以減少操作次數與提高成功率。他認為「非常明顯地，過濾陰陽線型態配合一般通用的指標，是改善操作績效的明確方法。以簡單的操作系統而言，它不僅可以提升總獲利率，也可以降低操作次數。降低操作次數可以節省交易成本，也可以提高每筆操作的獲利能力。過濾確實有效！」
根據史瓦格期貨技術分析(史瓦格)的說法：圖形分析應該結合陰陽線的觀念與西方的技術分析。
型態學
很顯然的，如果在順勢模式的突破時，能搭配頭肩底或W底等反轉型態，其可信度將提高許多。在使用包寧傑帶狀系統的時候，包寧傑只注重指標的搭配使用，但似乎K線、型態學等各種不同的理論都可以強化其可信度。
=========================================================
BBands1-價格波動率突破系統 http://www.s8088.com/thread-113077-1-1.html
本篇將討論包寧傑在其著作「包寧傑帶狀操作法」中對於「價格波動率突破系統」的描述以及我的看法。
這個方法包寧傑認為「或許是包寧傑帶狀的最有效直接運用」。
價格本身沒有循環，也不能被預測，但價格波動率則存在循環。價格波動率存在著「物極必反」的現象，偏低價格波動醞釀著價格波動轉強的契機。
價格波動率突破系統，首先要辨識「擠壓」(The Squeeze)現象，擠壓最簡單的定義就是當帶寬指標下降到六個月以來的最低水準，就視為產生擠壓現象。目視可見到帶寬變得極窄，而量化的指標就是帶寬指標【=(帶狀上限-帶狀下限)/帶狀中心價位】。
買進與出場
「我們的價格波動率突破系統採用帶寬指標設定前提條件，然後等待突破發生當時建立部位。關於部位的停損或出場，可以採用兩種方法。第一是韋達的拋物線系統，觀念非常簡單而有效。就買進部位來說，起始停損設定在突破排列的稍下方，然後每天向上調整。至於空頭部位，停損設定方法的觀念也相同，但位置剛好相反。拋物線是一套相對保守的系統，如果使用者願意承擔更大風險，嘗試掌握更大的獲利潛能，價格觸及帶狀對邊，可以做為理想的出場訊號後者允許價格出現較大的修正走勢，進行較長期的部位交界，換言之，「價格觸及帶狀下限」可以做為多頭部位的出場訊號：「價格觸及帶狀上限」可以做為空頭部位的出場訊號。」
評：
買進方法：
所謂的「突破發生」到底定義為何？我想包寧傑應該是說%b>1的時候就是突破吧！(%b用來計算股價在帶狀的位置，1=上緣，0=下緣，0.5只在中線)。但我認為這是不夠嚴謹的，因為型態學上的突破，是有經過統計的，也就是說如果突破頭肩底、W底、三角形等的成功機率有多少？是有經過統計研究的，但像帶狀的突破其成功率有多少並沒有相關的研究。
所以，我不認為那個是嚴謹的突破定義，我認為應該同時加上「型態學」的突破，還好帶狀的上緣突破通常與箱型的突破同時發生或相差不遠(因為一個極度壓縮的現象通常就是一個「潛伏底」)，所以我認為應該抓型態的「頸線」而不是帶狀的「上緣」。
出場方法：
我不認同包寧傑所提的出場方法，因為SAR只適用在趨勢明顯的標的，而觸及帶狀對邊的方法不符合風險/報酬原則，也就是風險太大。我認為可以利用K線與成交量來設定停損。比如說，突破當天我們的要求是必須出現大量或跳空，如果跌破大量的低點，似乎就應該出場了。如果沒有大量而有K線上的上升窗口，那麼窗口支撐也是一個合理的停損點。如果大量+跳空，那停損就更容易設定了，使用這個方法結合K線與BBands，我覺得是更好的方法。
假突破與進場策略
「關於方法Ｉ，成功操作的最大困難在於假動作 (headfake，圖16.1)－－這也是前一章的討論主題之一。這個名詞源自於曲棍球，但也出現在其他類似場合。攻擊者帶著球衝向對方球門；過程中，他轉頭假裝要傳球，一旦防守球員認定他要傳球而展現對應動作之後，他又回過頭來射門。盤勢脫離「擠壓」狀況之後，經常也會展現類似的假動作；首先假裝朝某個方向進行突破，然後又擺頭朝另一個方向展開正式攻擊。在典型的狀況下，首先出現擠壓，然後價格朝帶狀的某一端逼近，按著就回頭朝另一方向攻擊。一般來說，這類走勢都會侷限在帶狀範圍內，直到真正走勢出現之後，才會產生突破訊號。可是，如果你採用的參數使得帶狀寬度變得相對較窄，在真正的走勢產生之前，可能會出現幾次穿越帶狀的反覆訊號。
某些股票或股價指數比較容易產生假動作或假突破。對於所操作的對象，觀察過去的擠壓走勢，評估假突破的發生頻率。一旦曾經欺騙，往後就……。
如果你願意接受非機械性操作方式的話，最簡單的辦法就是等待擠壓狀況發生－－前提條件－－然後觀察價格突破橫向盤整區間。在走勢轉強的第一天進場建立半數部位，正式突破之後加碼，並且利用拋物線系統或觸及對側帶狀邊緣的停損策略，避免萬一判斷錯誤所造成的傷害太大。如果交易對象很少出現假動作，或者帶狀參數的設定不至於造成假動作的問題，就可以很單純的運用 「方法I」。等待擠壓狀況發生，然後只要看到突破就進場。」
評：
觀察以前有無假突破可以看出主力的手法，但似乎有點不太確實，因為前後是否為同一個主力，或主力是否打算用同一種手法都很不確定。我認為沒有必要為這種不確定的事去浪費時間，全部都採取同樣的策略就可以了。
這個策略其實也跟型態學的「突破」相同，當突破的第一天立刻進場買進一半的部位，通常突破隨後會有回測折返的走勢，但也不一定，所以你不能採取等待折返的策略。折返之後，如果出現明顯量縮的情形，那就很可能只是在進行「洗盤」，當量縮又不破頸線的時候，你在股價轉強的時候開始加碼另一半的部位。
至於什麼叫做轉強？這就需要一些K線上的判斷。比如說，在支撐上橫盤了好幾天，而KD指標產生多頭背離，或者在支撐上有跳空的現象，或者產生類似「旗型」型態的突破等等，這個時候就可以加碼了。至於停損，前一節已說明。
買進的輔助指標
「在這些情況下，成交量技術指標確實可以提供協助。在假動作或假突破發生之前，觀察盤中強度指標(Intraday Intensity)或承接／出貨指標(Accurnulation Distribution)，預先判斷可能的突破方向。資金流量指數(MoneyFlow Index)是另一項值得參考的技術指標，可以提高成功機率，鼓舞交易信心。這些都是成交量指標，屬於第IV篇的討論主題。
「建立在擠壓狀況下的價格波動率突破系統，包寧傑帶狀的標準參數設定為：20天移動平均+-2個標準差。因為在擠壓的價格盤整期間，帶狀寬度相對很窄，很容易觸發交易訊號，所以不宜採用太敏感的帶狀參數。可是，對於某些短線玩家來說，或許希望縮短移動平均的期間長度 (例如:15天)，或用更窄的帶狀寬度(例如:1．5個標準差)。
評：
相關技術指標的運用請見《BBands的輔助技術》所述，通常我使用KD、MACD、VA/D來輔助判斷，但我認為最重要的還是「成交量」，跟型態學一樣的，所有的「突破」都必須有成交量來確認，大量的定義是至少必須大於５日均量的1.5倍以上。如果沒有成交量則最好放棄。自動交易系統通常沒有辦法判斷成交量，因為它必須在盤中就使用預估的方式判斷，那需要一點人工智慧。
擠壓的定義與強度
「此處還有另一項參數設定：擠壓的回顧期間。回顧期間愈長 －－預設值是六個月－－壓縮程度愈大，爆炸的潛在威力也愈可觀。可是，擠壓的發生頻率也會相對較少。任何東西都一樣，魚與熊掌不可兼得。」
評：
我當初把這一段誤會為擠壓的時期越久就越有威力，現在仔細一看原來不是這樣。包寧傑的意思是說，在某一段期間出現最小帶寬的計算方式，期間越長就越好，比如說一年的最小帶寬(壓縮)與一個月的最小帶寬，其有效度顯然相差很多，在某一個月的「擠壓」，放長時間可能並不叫做「擠壓」。通常我們採用半年的時間來計算，在半年中出現最小帶寬叫做發生擠壓(SQUEEZE)現象。
但顯然這種擠壓的情形越久其威力也必然是越大的，就像一個長期的廂型或潛伏底一旦突破，其威力就更強。所以我的程式另外加入了一項功能，計算壓縮天數，其算法是發生壓縮日前後40天內最小帶寬不超過50%者計入「壓縮天數」。這樣得出來的結果就是，壓縮天數越大，你看到的情形就是一個越長的廂型或潛伏底。我認為那是一種較強的強度。
範例
在98/3/10我用程式篩選出許多符合BBands1價格波動率突破而後來證實成功的股票，各位可以自行閱讀圖形驗證。幾乎各種看盤軟體都有提供BBands，比如說《兆豐證券》(免費)或鉅亨網(免費)都有。
程式篩選條件：價格波動率壓縮後突破且 1.突破上緣, 2. MFI >=75 3. MACD柱狀斜率向上5天 4.KD黃金交叉 者(過濾成交量<500)
代號 股名 98/3/10收盤 98/4/14收盤 漲跌幅%
6225 天瀚 5.6 12.7 126.79%
2431 聯昌 5.41 11.2 107.02%
3016 嘉晶 16.5 34.15 106.97%
3051 力特 1.04 2.12 103.85%
6022 大眾證 6.87 11.85 72.49%
1443 立益 1.71 2.88 68.42%
2499 東貝 14.4 24.2 68.06%
1312 國喬 5.3 8.88 67.55%
9911 櫻花 8.45 13.75 62.72%
1414 東和 2.3 3.6 56.52%
2316 楠梓電 4.7 7.32 55.74%
2206 三陽 6.85 10.35 51.09%
3043 科風 12.1 18 48.76%
6015 宏遠證 5.58 8.06 44.44%
2430 燦坤 13.3 19 42.86%
1736 喬山 22.5 31.9 41.78%
5902 德記 3.04 4.27 40.46%
2367 燿華 8.55 12 40.35%
1616 億泰 4.36 6.05 38.76%
3058 立德 8.04 11.15 38.68%
6005 群益證 8.42 11.65 38.36%
3050 鈺德 5.47 7.52 37.48%
3231 緯創 29.2 40.1 37.33%
6230 超眾 17.8 24.4 37.08%
3315 宣昶 17 23.3 37.06%
2314 台揚 11.75 15.85 34.89%
3483 力致 36.6 48.85 33.47%
5515 建國 16.25 21.2 30.46%
1416 廣豐 4.17 5.44 30.46%
2350 環電 8.74 11.4 30.43%
2459 敦吉 12.15 15.6 28.40%
1710 東聯 14.45 18.35 26.99%
加權指數 4671 5893 26.16%
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BBands2-順勢系統 http://www.s8088.com/thread-113074-1-1.html
「包寧傑帶狀操作法」摘錄
方法II順勢系統藉由技術指標的強度確認價格訊號，藉以判斷新趨勢的誕生。舉例來說，如果價格逼近包寧傑帶狀上限，呈現強勁走勢，而且技術指標也顯示對應的強勁表現，這或許預示著一波上升趨勢的開始(圖 19.1)。前述說法當然也適用在相反情況(圖19.2)。原則上，這只不過是方法 I (價格波動率突破)的變形，藉由MFI提供確認訊號，但不需要「擠壓」做為前提條件。這種方法往往能夠預先顯示方法I的訊號。
我們也採用方法I的相同出場技巧；換言之，拋物線系統的變形，或者價格反向觸及包寧傑帶狀對側。對於買進訊號來說，價格%b指標與MFI都必須上升超過門檻水準；原則上，%b讀數應該超過O.8，10期MFI必須超過80。
請記住，%b告訴我們當時的價格走勢處在帶狀的哪個位置；如果當時的價格處在帶狀上限，%b讀數為 1，帶狀下限的讀數為0，0.8是由帶狀下限朝上限發展的80%位置。
方法II可能發生的最大缺失，就是進場過遲；換言之，一旦訊號確認之後，行情或許已經完成大部分。方法II的風險/報酬性質很難被量化，因為訊號發生當時，根本趨勢可能已經發展一段時間了。為了避免前述陷阱，或許應該等待行情回檔的機會。舉例來說，對於上升趨勢，不妨等待拉回走勢之後的第一個上漲日才進場。透過這種方式進場，可能會錯過一些機會，但對於所掌握的機會，至少會有較佳的風險/報酬關係。（另一種變形則是拉回整理後的第一個順勢走勢再買進，這個方法將減少交易筆數，但可增加成功率，見圖三)
補充
個人認為將此順勢系統作為型態突破的領先指標是比較好的應用。如下圖，當%b>1時亦即突破BB上緣，各項指標強勢的話，就符合「BB順勢系統」的選股條件，此時型態的頸線尚未突破，但我們可以預期它將會被突破，所以開始尋找買點。
依據包寧傑的建議是等待下跌後的第一根紅K，之後出現量縮的加碼點(成交量小於十日均量的一半)，最後果然大量突破頸線，立刻再度加碼。當然以下純屬事後諸葛，本模式的實際應用本人還沒有實例，但理論上似乎很合理。
實作範例
在98/3/10我用程式篩選出許多符合BBands2順勢而後來證實成功的股票，各位可以自行閱讀圖形驗證。幾乎各種看盤軟體都有提供BBands，比如說《兆豐證券》(免費)或鉅亨網(免費)都有。
程式篩選條件：近10日內曾經突破帶狀上緣且MFI大於80以上，而目前跌破上緣且%b >= 0.8 者(過濾成交量<500)
※績效不甚理想，因為此程式只是挑選出符合BBands2順勢系統的個股，但如前所述，那並不是理想的買進點，通常主力會進行令人難以忍受的長期洗盤，追逐強勢股通常會一買就套。
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BBands3-反轉系統 http://www.s8088.com/thread-113076-1-1.html
何為高何為低？包寧傑帶狀提供一個相對高低點的觀念，以中央極限定理的數學概念，使用一條中心線，價格變動有極大的機率落在此中心線的某個標準差之內，所有的股價變動將傾向於朝中心線移動，所以在帶狀下緣稱為低，上緣稱為高，但經常也會有漫步帶狀邊緣的現象，也就是說，持續破底或持續創新高，所以不能光以帶狀上下緣判斷買賣點，必須搭配各種技術指標的綜合判斷。
「方法Ill很容易簡化或系統化。我們沒有必要觀察整個價格型態，只需要留意明確的機會。換言之，價格觸及包寧傑帶狀邊緣就代表潛在的交易訊號，然後觀察21天II%或20天AD%擺盪指標是否出現對應的確認訊號－－價格觸及帶狀上限而擺盪指標出現負值讀數，或者價格觸及帶狀下限而擺盪指標出現正值讀數。另外，這套方法也可以系統化。舉例來說，如果%b指標讀數小於0.05而II%指標讀數大於0，代表買進訊號；反之，如果%b指標讀數大於0.95而AD%指標讀數小於0，代表賣出訊號。
事實上，這種 「觸及上限／負值指標」與 「觸及下限／正值指標」的結構就是我個人最初用的方法，而且目前仍非常珍惜。我曾經利用方法III的結構建立多頭部位，當時的收盤價跌破帶狀下限，位在長期支撐附近，這個買進機會顯然是其他方法所不會建議的。價格走勢圖看起來非常險惡，很可能跌破三重底排列。可是，II%指標的讀數非常不錯，而且價格創新低之後強勁反彈，意味著底部排列已經完成。更重要者，當時的進場點距離新低點只有2.5點，風險很有限，距離帶狀上限(合理的出場價位)為10點；所以，風險/報酬比率大約是1:4，相當不錯！
正因為方法III能夠提供風險/報酬關係非常理想的結構，所以我們建議採用。總之，當價格型態深具潛力的時候，你未必敢冒險進場，但方法III可以協助釐清當時的狀況。」
以上所述的II%(盤中強勢)或AD%(承接/出貨)，也可以改用KD,MACD,MFI,RSI等其他指標，在一般免費圖形軟體上，II與AD較少看到，MFI則在STOCKQ上可看到，本人自己寫的程式也有此指標。
包寧傑帶狀反轉通常使用幾種輔助判斷的技巧：
(1)指標背離
在「操作生涯不是夢」中也描述了一種指標背離的技巧：
「如果通道與技術指標相互配合，往往可以提供最佳的交易機會。如果技術指標與價格之間產生背離的現象，這代表最強烈的訊號。ManningStoller曾經在一次訪談中對作者說明下列的交易方法：
當價格到達通道的上限，如果技術指標(例如：隨機指標或MACD柱狀圖)的頭部下滑，這是空頭背離的賣出訊號，顯示價格過度延伸，多頭的力量轉弱。」
同理，當價格到達通道的下限時則反之。圖一可以清楚表達這個技術。
(2)使用%b來判斷W底
當價格來到新低而%b(距離帶狀下緣的相對位置)沒有破低，則是一種W底的徵兆。
(3)K線的搭配
Steve Nison的《股票K線戰法》、Gregory L. Morris的「強力陰陽線」、史瓦格期貨技術分析都認為：圖形分析應該結合陰陽線的觀念與西方的技術分析。
包寧傑本身也提及日本陰陽線，只是沒有深入討論。在第18章「成交量技術指標」提及：「在包寧傑帶狀下限附近，如果線形實體由黑翻紅往往意味著盤勢已經進入打底階段的後期。這類過渡期間的反轉現象也會發生在承接/出貨指標，尤其是成交量也配合擴大的話。」
也許包寧節對於K線研究不多。深入一點說的話，K線不是由黑翻紅就表示反轉，而應該是出現K線反轉型態，包括槌子、多頭吞噬、多頭母子、上升窗口、晨星等等，對於K線有深入研究的人在這一部分應該有更高明的境界。
實作範例
在98/3/10我用程式篩選出許多符合BBands3反轉而後來證實成功的股票，各位可以自行閱讀圖形驗證。幾乎各種看盤軟體都有提供BBands，比如說《兆豐證券》(免費)或鉅亨網(免費)都有。
程式篩選條件：近10日內曾經跌破帶狀而目前站上下緣且%b <= 0.5 且 KD黃金交叉者(過濾成交量<500)
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